В первой половине 2025 года, на фоне слабого восстановления мировой экономики, сохраняющихся геополитических рисков и необходимости стимулирования внутреннего спроса, внешняя торговля Китая проявила определённую устойчивость, достигнув незначительного роста общего объёма экспорта и импорта. Однако глубокий анализ данных выявляет значительную структурную дифференциацию за этим ростом.

С точки зрения структуры экспортируемых товаров, высокотехнологичное производство получает всё большее признание на международном рынке. В первой половине года экспорт автомобилей по стране вырос на 8,2%, экспорт самолётов и других воздушных судов резко увеличился на 21,3%, экспорт судов вырос на 18,6%, экспорт промышленных роботов значительно увеличился.

С точки зрения классификации по форме собственности, вклад частных предприятий в внешнюю торговлю остаётся значительным: за период с января по июнь их совокупный экспорт составил 65,7% от национального объёма, обеспечив 108,2% торгового профицита, однако в мае и июне темпы роста импорта и экспорта частных предприятий отставали от общенациональных, что указывает на проявление трудностей и значительное давление.

1. Общие показатели внешней торговли: структурные изменения на фоне устойчивого роста

С января по июнь 2025 года общий объём импорта и экспорта товаров в Китае незначительно вырос, главным образом за счёт быстрого роста экспорта и дальнейшего сокращения импорта. Общий объём внешней торговли страны составил около 30321 млрд долларов США, что на 1,8% больше по сравнению с прошлым годом; экспорт составил 18090 млрд долларов, увеличившись на 5,9%, импорт — 12231 млрд долларов, снизившись на 3,8%, торговый профицит достиг 5859 млрд долларов, увеличившись на 34,7%.

Вклад частных предприятий в внешнюю торговлю значителен: за период с января по июнь их совокупный экспорт составил 65,7% от национального объёма, обеспечив 108,2% торгового профицита. За этот период темпы роста экспорта и импорта частных предприятий превысили общенациональные показатели, совокупный объём импорта и экспорта составил 17435 млрд долларов, что на 5,9% больше по сравнению с прошлым годом, и составляет 57,5% от общего объёма страны; экспорт — 11888 млрд долларов, рост 7,1%, что составляет 65,7% от общего экспорта; импорт — 5547 млрд долларов, рост 3,5%, доля увеличилась до 45,4%; торговый профицит — 6341 млрд долларов, что составляет 108,2% от национального профицита. Кроме того, данные по сравнению с предыдущим годом показывают, что доля экспорта частных предприятий в отдельные месяцы ещё больше выросла, за исключением февраля и марта, когда наблюдались колебания, в остальные месяцы доля экспорта превышала 66%, значительно выше, чем в первой половине прошлого года, что свидетельствует о структурных изменениях во внешней торговле Китая: вклад государственных и иностранных предприятий в экспорт уменьшается, а вклад частных предприятий растёт.

Иностранные предприятия Объём импорта и экспорта составил 8792 млрд долларов, рост на 1,2%, доля 29,0%. Экспорт вырос на 4,2% (доля 26,8%), импорт снизился на 2,1% (доля 32,2%), торговый профицит составил 916 млрд долларов, что составляет 15,6% от национального профицита. Государственные предприятия Объём импорта и экспорта составляет 13,5% от национального объёма, экспорт — 7,5%, импорт — 22,5%, импорт снизился на 18,2% по сравнению с прошлым годом, торговый дефицит составил 1398 млрд долларов.

2. Частные предприятия: уверенность в преодолении ударов, множество давлений требуют решения

В первой половине года частные предприятия активно реагировали, минимизируя общий удар от торговой войны между Китаем и США. Несмотря на продолжающиеся опасения на рынке из-за торговой войны, данные показывают, что её общий эффект на экспорт Китая ограничен. Частные предприятия совместно ускорили экспорт, продолжили увеличивать инвестиции в исследования и разработки, а также диверсифицировали рынки, активно расширяя присутствие на рынках Юго-Восточной Азии, Африки и Южной Америки, что помогло снизить зависимость от США. В первой половине года экспорт Китая в Африку и АСЕАН вырос на 21,6% и 9,6% соответственно, частично компенсируя сокращение экспорта в США.

По месяцам, В первом квартале из-за празднования Китайского Нового года экспорт по стране в январе и феврале снизился на 3,3% и 33,8% соответственно, в марте экспорт резко вырос на 45,9%, что на 19 процентных пунктов выше, чем в прошлом году. Во втором квартале ускорение темпов отгрузок частных предприятий обеспечило краткосрочную поддержку, общий объём экспорта по стране не снизился, а даже вырос: в апреле экспорт вырос на 0,6%, в мае — на 0,2%, в июне — на 3%, что отражает коллективные действия предприятий по досрочному расчёту заказов в период стабилизации политики. Кроме того, в конце второго квартала США снизили тарифы на китайские товары, создав относительно благоприятные условия для торговли.

Однако следует отметить, что хотя во втором квартале доля экспорта частных предприятий оставалась выше 66%, в мае и июне темпы роста импорта и экспорта частных предприятий отставали от общенациональных, что указывает на проявление трудностей и значительное давление. В мае месяце экспорт частных предприятий снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, в то время как общий экспорт по стране вырос на 0,2%; в июне общий импорт и экспорт выросли на 1,3% и 3,0% соответственно, импорт и экспорт частных предприятий выросли на 1,0% и 2,8%; импорт и экспорт государственных предприятий выросли на 3,9% и 6,3%; импорт и экспорт иностранных предприятий выросли незначительно на 0,2% и 1,4%. Исходя из ситуации в мае и июне, можно предположить, что во второй половине года частные предприятия могут столкнуться с серьёзными вызовами.

3. Структурная дифференциация экспортируемых товаров: прорыв высокотехнологичной продукции и давление на традиционные отрасли

1. Усиление преимуществ: обновление структуры экспорта снижает влияние тарифов, частные предприятия лидируют в экспорте высокотехнологичной продукции. В долларовом выражении в первой половине года машиностроительная продукция остаётся основным экспортным направлением, её доля достигает 60%, объём экспорта вырос на 8,2% по сравнению с прошлым годом; структура экспорта продолжает обновляться, экспорт высокотехнологичной продукции вырос на 6,4%, достигнув 24,1%, при этом интегральные схемы стали важным экспортным товаром в машиностроении, продолжая тенденцию быстрого роста 2024 года, за период с января по июнь рост составил 18,9%, доля увеличилась до 5% от общего объёма экспорта, что весьма значимо. Это отражает, что с развитием науки и технологий в стране предприятия постоянно повышают уровень исследований, производства и дизайна продукции, благодаря чему высокотехнологичное производство Китая получает всё большее признание на международном рынке, а частные предприятия играют ключевую роль благодаря своим преимуществам в инновациях. В первой половине года экспорт автомобилей вырос на 8,2%, экспорт самолётов и других воздушных судов резко увеличился на 21,3%, экспорт судов вырос на 18,6%.

С региональной точки зрения, провинция Цзянсу является примером, где частные предприятия постоянно делают прорывы и внедряют инновации, добиваясь значительных успехов: с января по май этого года экспорт промышленных роботов в провинции составил 690 млн юаней, что на 90% больше по сравнению с прошлым годом (промышленные роботы — относительно слабая область экспорта Китая). По данным таможенного управления, в первой половине года экспорт промышленных роботов Китая составил 94,2 тыс. единиц на общую сумму 746 млн долларов, что на 59,74% больше по сравнению с прошлым годом.

2. Давление и вызовы: спад экспорта в некоторых традиционных отраслях, давление на экспорт частной промышленности. Во-первых, спад экспорта лёгкой промышленности, возглавляемой частными предприятиями. В долларовом выражении за период с января по июнь экспорт одежды снизился на 0,2% по сравнению с прошлым годом, экспорт текстильных нитей вырос на 1,8%, экспорт обуви снизился на 7,2%, экспорт мебели и её комплектующих снизился на 6,8%, экспорт игрушек снизился на 2,1%, экспорт сумок и чемоданов снизился на 11,2%. Причина в том, что лёгкая промышленность имеет низкую рентабельность, высокую зависимость от американского рынка и чувствительна к тарифам.

На данный момент США взимают с китайской лёгкой промышленности тарифы около 50%, а также дополнительно обложили налогом мелкие посылки электронной коммерции. Например, производство игрушек, Более 60 тысяч предприятий по производству игрушек в городе Чэнхай провинции Гуандун, Китай, производят треть мировых пластиковых игрушек. Около 30% продукции этого города ежегодно экспортируется на рынок США. Таможенные тарифы, введённые в этом году, привели к отмене части заказов, при этом предприятия не осмеливаются приостанавливать производство, чтобы не потерять работников, что вызвало значительное накопление запасов. Например, отрасль одежды, В первой половине года текстильная промышленность в целом немного выросла, экспорт одежды немного снизился, но с начала второго квартала цены на хлопок выросли, что в сочетании с таможенными тарифами может привести к снижению экспорта текстильной и швейной продукции во второй половине года.

Во-вторых, снижение экспорта энергии и сырья отражает мировой экономический спад и проблему избыточных производственных мощностей в Китае. С января по июнь экспорт стали снизился на 2%, экспорт вольфрамовых изделий — на 20,2%, экспорт угля — на 9,9%, экспорт кокса — на 47,6%, экспорт нефтепродуктов — на 20%, экспорт редкоземельных изделий — на 28,3%. Причинами этих потерь являются слабый мировой экономический рост, снижение спроса на энергию, что привело к низким международным ценам на нефть и резкому падению цен на уголь, а также ответные меры Китая на тарифную войну с США.

В-третьих, проблема значительного расхождения между стоимостью промышленного экспорта и данными внешнеторгового экспорта становится более заметной. Согласно историческим данным, доля стоимости промышленного экспорта в выручке промышленности остаётся выше 11%, что свидетельствует о незначительных изменениях. Однако доля стоимости экспортных поставок в общем объёме товарного экспорта с 2018 года постоянно снижается и в период с января по июнь 2025 года достигла 57,7%, что является минимальным значением за этот период. (Подробности в таблице 5). Причины этого явления заслуживают тщательного анализа.

4. Прогноз на вторую половину года: улучшение тарифов и множественные вызовы.

Подводя итог, В первой половине 2025 года внешняя торговля Китая получила выгоду от сильных показателей частных предприятий и быстрого роста экспорта высокотехнологичной и высокоточной продукции, представленной машиностроительной продукцией, интегральными схемами, автомобилями, авиационной техникой и другими товарами с высокой добавленной стоимостью, что отражает положительные результаты модернизации промышленности и повышения инновационного потенциала Китая. Однако вызовы также нельзя игнорировать. Во-первых, доля частных предприятий в импорте и экспорте продолжает расти, что отражает структурные изменения в росте внешней торговли; во-вторых, традиционные трудоемкие отрасли (такие как производство одежды, обуви, мебели, игрушек) и экспорт сырьевых и энергетических продуктов (сталь, уголь, нефтепродукты) остаются вялотекущими, что отражает двойное давление со стороны слабого внешнего спроса и внутренней трансформации промышленности. Особенно тревожно, В мае и июне темпы роста импорта и экспорта частных предприятий уже отстают от средних по стране, что предвещает большие трудности во второй половине года. Кроме того, доля стоимости экспортных поставок в общем объёме внешнеторгового экспорта продолжает снижаться до исторического минимума (57,7%). Причины этого расхождения и его потенциальное влияние на реальный сектор экономики требуют глубокого изучения.

Прогноз на вторую половину года: несмотря на улучшение тарифной среды (снижение тарифов США на китайские товары), неопределённость мировой экономической перспективы, потенциальные риски геополитических конфликтов и признаки усталости частных предприятий создают серьёзные вызовы для стабильного роста внешней торговли. Ожидается, что экспорт во второй половине года будет расти умеренно, но достижение более сильного восстановления будет затруднено. На уровне политики необходимо внимательно следить за состоянием частных предприятий, улучшать деловую среду, укреплять преимущества высокотехнологичных отраслей и активно расширять диверсифицированные рынки, чтобы справиться с изменениями внешней среды и внутренней структурной дифференциацией. Китайская внешняя торговля, стремясь к стабильному количественному росту, должна уделять больше внимания качественному улучшению и постоянной оптимизации структуры для повышения долгосрочной конкурентоспособности и устойчивости.